央行降低存款准备金率跟我们有什么关系？

央行降低存款准备金率跟我们有什么关系？

2018年4月17日，中国人民银行决定：从2018年4月25日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点；同日，上述银行将各自按照“先借先还”的顺序，使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利（MLF）。央行降低部分金融机构存款准备金率1个百分点，对于我们普通百姓有什么影响呢？要说直接影响，一时半会儿还影响不到具体的个人和企业。降低存款准备金率，是央行进行金融宏观调控的'一种手段，直接作用的对象是商业银行。通过商业银行的运营操作，才能一步一步影响到个人和企业。央行降低存款准备金率对商业银行的影响，主要有以下几点：第一，增加商业银行的流动资金。央行此次操作，以2018年一季度末数据估算，释放增量资金约4000亿元，大部分增量资金释放给了城商行和非县域农商行。商业银行吸收的储蓄存款，都必须向央行缴存法定存款准备金。此次降准的银行，目前存款准备金率的基准档次为17%或15%。降低1个百分点，就可以降低缴存额1.3万亿左右。商业银行也从央行借款，比如MLF、SLF和TLF等。以2018年一季度末数据估算，4月25日商业银行需要归还央行借款约9000亿元。所以说，商业银行少缴存1.3万亿，减去归还借款9000亿，增加的流动资金是4000亿元。商业银行手头多出来4000亿元，就可以用来

放贷。由于货币乘数的放大作用，将创造2.5万亿左右的货币总量。央行要求把新增资金主要用于小微企业贷款投放，以适当降低小微企业融资成本。不过不要太急，央行说“4000亿资金与4月中下旬的税期形成对冲”。意思就是流动性不会增加多少，所谓2.5万亿也不过是理论上算算数而已。第二，降低商业银行资金成本。商业银行缴存的法定准备金，利率是1.62%。而商业银行从央行借款MLF的利率大致为3.3%。按照这个数据，商业银行与央行之间对冲掉9000亿元，一年可以减少利息负担150亿元。减少的利息成本就是商业银行的净利润。分析完了了降准对商业银行的影响，我们就可以简单预测一下对个人和企业的影响了。第一点，小微企业贷款难的情况，估计会有所改善，但是降低融资成本恐怕短期内难以见效。也就是说，贷款可能会变容易一些，但是贷款利率很难下降。第二点，商业银行手头的流动资金增加，而且资金成本降低了，估计揽储压力有所缓解。对储蓄存款的老百姓，其影响就是，不要指望短期内商业银行再进一步提高存款利率。谢谢阅读，欢迎关注：巴九言。